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高净值人群偏爱什么样的财富管理机构?

作者信息:
曾丽春是贝恩公司全球合伙人、大中华区金融服务业务主席
欧文瀚(John Ott)是贝恩公司全球合伙人、大中华区金融服务业务资深领导

经历了近两年经济及金融市场的多重挑战,中国高净值人群财富管理理念进一步理性。贝恩公司在对中国私人财富市场和高净值人群特征进行分析研究后总结出两大启示,帮助财富管理机构把握发展机遇,深化在高净值人群财富管理需求中的地位。


受宏观经济形势影响,中国私人财富市场规模增速较过去放缓。2018年,中国个人持有的可投资资产总体规模达190万亿元,2016~2018年年均复合增长率为7%。


中国高净值人群的规模及其持有的可投资资产增速也较往年有所放缓。2018年,中国高净值人群(个人可投资资产超过1000万元人民币)数量达到197万人,与2016年相比增加了约40万人。


高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务


在经济增长放缓、市场波动加大的背景下,高净值人群对市场风险认识加深,重视财富保障及传承同时关注财富长期积累,财富意义进一步深化。面对复杂投资环境和多元配置需求,高净值人士更注重考察财富管理机构的专业性,对产品筛选、资产配置、风险控制和客户体验四大专业能力的要求进一步提升。


1.全面客观的产品筛选能力

近年来,市场波动加大,投资风险上升,寻找优质投资机会难度提升。高净值人群关注财富管理机构是否能够中立客观地衡量产品管理人的能力,建立畅顺的可披露信息传递渠道,并根据评估监督给出专业投资建议。


2.定制化资产配置能力

随着各类资产收益率下降与市场波动性加大,境内外资产配置的复杂程度日益提升。高净值人群希望财富管理机构能够提出定制化、实时跟踪市场变化的资产配置方案。


3.实时风险预警及控制能力

资管新规的落实进一步提高了高净值人群对各类投资机会的判断力及风险承受能力的要求。高净值人群希望财富管理机构能够根据各类资产的功能特征,利用其对不同市场风险的对抗能力,实现真正意义上的风险控制。


4.科技赋能下智能化、私密性的体验

随着科技对社交、支付、出行等生活全方位赋能,高净值人群对科技赋能下的财富管理体验的期待和要求也在不断提高。现阶段,约60%的受访高净值群体认为,金融科技对他们有吸引力,尤其是在金融科技操作便捷性以及私密性上。



中国私人财富市场展望与启示


综合各项宏观因素,预计2019年中国私人财富市场将继续保持平稳增长,全国个人可投资资产总体规模将达到约200万亿元,同比增长6%;中国高净值人群将达到220万人左右,同比增长11%;高净值人群持有财富总量将达68万亿元,同比增长11%,较2018年稍有放缓。


在动荡的国际形势下,高净值人群境外配置意愿则有所降温,境外投资目标仍以分散风险需求为主。相较之下,在“一带一路”建设、国内资本市场加快开放等因素的驱动下,越来越多高净值人群的投资重心重归国内,如何抓住“中国机会”成为高净值人群的重点关注问题。


从境内市场看,高净值人群财富管理回归银行渠道,为已构建专业能力的头部机构带来发展机遇。过去两年市场环境愈加复杂、风险事件频发,导致高净值人群在选择财富管理机构时会更加审慎。因此,对于已建立较成熟服务能力及专业体系的财富管理机构,如果能够在关键时期有效应对市场挑战,将会迎来新的发展机遇。


从境外市场看,中资银行境外竞争优势继续提升,境内外一体化服务体系成为吸引高净值人群的关键因素。我们发现,随着中资银行持续加大战略投入,深化境内外一体化服务体系,中资银行在高净值人群境外资产中的配置占比显著提升。



对中资财富管理机构的启示


未来,财富管理机构应抓住私人银行客群结构变化的趋势,充分利用高净值人群回归银行渠道和回归中国市场两大趋势,把握发展机会,深化在高净值人群财富管理需求中的地位。


境内财富管理市场


具体而言,境内财富管理市场中,财富管理机构应在服务能力、服务内容及产品体系三大方面形成差异化竞争优势。


服务能力方面,各财富管理机构可以针对高净值人群产品筛选、资产配置、风险控制和客户体验的四大服务需求着重发力。


服务模式方面,财富管理机构应加强内部资源整合,提供一站式私人银行服务,同步加大团队建设投入,建立并完善顾问式服务模式;同时,积极探索金融科技对财富管理机构现有业务模式的优化可能,创新服务模式,从服务渠道、业务流程等方面进一步建设有特色的差异化服务。


在产品体系上,加速符合监管新规的产品落地,提升抗周期、抗波动的产品组合配置能力。


境外财富管理市场


未来境外财富管理市场中,中资财富管理机构应继续深化境内外一体化管理,积极发挥境内的市场优势,强化境外机构竞争力。


在财富管理服务上,中国财富管理机构需进一步积累境外市场投资管理经验,加深对境外市场政策及趋势理解,同时借助境内对高净值人群财富目标、风险偏好等的深入了解,提供高质量境外投资信息及组合建议。


在客户关系管理上,弥合境内外服务水平差异,提供境内外一体化的客户体验,从而与其他境外机构拉开差距。


从产品角度而言,中资财富管理机构应加紧开拓境外市场产品种类,强化境外产品采选能力,为客户提供更多优质境外投资选择,从而进一步加强竞争力。


*本文首发于《中国金融杂志》,略有删减,点击查看《中国私人财富市场展望》。